Biningen as in finansjeel ynstrumint, de duer - dat is har karakteristike

Duration (fan it Ingelske Duration - «Duration") - is in finansjele term dy't beskriuwt de gemiddelde termyn fan ûntfangst fan betelling. It wurdt brûkt om te berekkenjen fan de opbringst oan obligaasjes. Yn de berekkening mei help fan de redusearre kosten gegevens streamen fan betellingen. As de kredytpost is in funksje fan ynkomsten, de duer - is in maatregel fan de gefoelichheid foar syn stiging of in delgong fan de priis nivo. Dit dûbele brûken fan de term wurdt faak in boarne fan betizing. Dêrom, yn dit artikel sille wy besykje te begripen it ekonomysk belang fan dit begryp, krekt as syn funksjes.

de definysje

Strictly speaking, de duer - is de woegen trochsneed termyn fan ûntfangst fan betelling streamt. Dat is de wearde ymplisearre troch dizze term Frederik Makoley, doe't er earst kunde yn wittenskiplike gebrûk. Duration - dit is de gemiddelde bedrach fan totaal betelle foar de feiligens, fan hjoed oan 'e ein fan syn folwoeksenheid. De berekkening fan dizze yndeks foar de rasjonalisearring útoefenjen fan fêste jildstreamen. Yn ienfâldige termen, doer fan de bân is lyk oan it oantal jierren reservearre foar syn ôflossing, dws. E. In wearde fan nul oan it ein fan de perioade.

Wat is de oanpast doer?

De twadde betsjutting fan dizze term wurdt ek brûkt colloquially ekonomysk. Yn dit gefal, de duer - is it persintaazje feroaring yn prizen nei oanlieding fan in delgong of in groei fan ynkommen. Dy yndikator wurdt brûkt om finansjele ynstruminten dy't gefoelich is foar feroarings yn prosint mei net-monetêre streamt. It wurdt brûkt faker as formule Macaulay Duration.

klassifikaasje fan obligaasjes

Dit soarte fan feiligens wurdt brûkt tegearre mei foarrieden. Bond Certificate of it meitsjen fan syn eigener jild en befêstiget de útjouwer syn plicht te beteljen se, krektas in bepaalde persintaazje fan de eindatum. Dy wissichheden wurde faak brûkt foar dekking fan it begruttingstekoart fan de steat. Allocate hypoteken en feilige biningen. It earste type is mear betrouber, want yn it gefal fan it mislearjen fan jild werom omstannichheden fan de útjouwer ferliest eigendom fan 'e eigendommen yn it foardiel fan' e feiligens hâlder. Ôfhinklik fan de rintiid fan de term, allocate short-, middel lange-termyn obligaasjes. By soarte fan útjouwer - steat, gemeentlik, bedriuwslibben en ynternasjonaal. Ôfhinklik fan 'e folchoarder fan eigendom - registrearre en bearer. Callable bond kin ferlost te betiid by in premium of sûnder it. It rjocht fan werom lit de hâlder fan de wissichheden betiid te krijen ta de útjouwer fan harren nominale wearde. Bepaling is ek útwreide en deferred obligaasjes. Earst entitle de ynvestearder om fierder te ûntfangen ynteresse nei in bepaalde tiid fan 'e oarspronklike deadline. Dy lêste rjocht de útjouwer te toevje de weromjefte fan syn skulden.

Tapassing fan it konsept

Yn de measte gefallen de prestaasjes fan de twa soarten Duration tichtby, as net gelyk. En it kin brûkt wurde by it meitsjen fan wichtige finansjele beslissingen. Bygelyks, de doer fan Macaulay obligaasjes is likernôch 10 jier (dit is de perioade fan harren folsleine folwoeksenheid). Dat betsjut dat harren priis gefoelichheid - likernôch 10%.

berekkening fan de yndikatoaren

Macaulay, of woegen termyn opbringst streamen fan betellingen wurdt berekkene op basis fan de trije yndikatoaren. Ûnder harren:

• PVi - de hjoeddeiske wearde fan i-streaming út de kredytpost;
• ti - de tiid yn jierren oant in bepaald diel fan it jild;
• V - de hjoeddeiske wearde fan takomstige ynkomsten út de kredytpost.

De formule yn dit gefal is as folget: Σti x PVi: V.

risiko 's fan obligaasjes

It heger de ferwachte ynkommen op fermogen, it grutter de ferliezen, as der wat misgiet. Foar spilers op de finansjele merk is de wichtichste boarne fan ynkommen - risiko. Beljochtet de basis en fuortset problemen ferbûn oan obligaasjes. Credit risiko him ferhâldt ta it feit dat de útjouwer kin gean fallyt. Steat kin restructure de útkearing oan 'e bannen, sa't it die yn de resinte Grikelân standert. De twadde risiko is besibbe oan gebrek oan liquidity. Dat betsjut dat de ferkeap priis kin leger as wannear't it keapjen. Om basis ek drage it risiko dat wurdt yn ferbân brocht mei belangstelling tariven. Mei harren tanimmende bond prizen geane omleech. Dêrom, op dit stuit is ekstreem ongunstige te ferkeapjen se. Ta beslút, it wichtich is it risiko fan minder opbringt as gefolch fan it volatility fan faluta wikselkoersen.

minor problemen

Neist de fjouwer basis risiko, allocate mear en mear, dêr't ek moatte rekken hâlden wurde as ynvestearje yn obligaasjes. Earst fan alle dat ferwiist nei it probleem ferbûn mei de feroaring yn de effektive rinte. Wichtich is it risiko op ynflaasje. Lykwols, it jild sil net ôfsletten, devalued yn dit gefal noch mear. Rekken hâldend mei de needsaak en it risiko dat wurdt yn ferbân brocht mei oprop opsjes. As de bân is de mooglikheid fan syn betide ferlossing, kin ynienen ophâlde jaan ynkommen. Dêrom, jim moatte lies sekuer de prospectus. Berekkening fan Duration jout it ynvestearder in idee fan de volatility fan de bân. Dy sifers binne direkt evenredich. In bân mei in langere doer is oantreklik foar speculators. Har strategy rjochte op it fergrutsjen syn liquidity oer tiid.