Credit standert seizoen wikselt. Ynternasjonale Swaps en derivaten Association

Credit standert seizoen wikselt binne net te goede reputaasje tusken finansiers amtners. Faker as ien kear heard miening dat CDS fersteure de ekonomyske byld yn 'e negative rjochting. Wat is it en wêrom in stiging yn harren kosten safolle soargen oer de dielnimmers fan 'e merk?

It ferhaal fan

De earste yn de skiednis fan it kredyt standert seizoen wikselt ferskynde yn 1990 mei troch de mienskiplike ynspannings fan saakkundigen Bankers Trust en JP Morgan. De needsaak fan syn skyn wie it gefolch fan de beskerming tsjin de risiko 's fan grutte bedriuwsfeesten lienings, dy't soargje foar it bedriuw fan kliïnten. Yn it earstoan, it ark hie in relatyf lyts bedrach, en dan troch de ein fan 'e jierren 1990, hy wie gelyk oan ferskate hûnderten miljarden dollars, en no soared oant 28 trillion dollar.

Hokker rol do se útfiere?

As wy ferklearjen it kredyt standert seizoen wikselt fan op 'e fingers, it is in bysûndere foarm fan bond fersekering, tanksij dêr't de keaper is by steat om te oermeitsje it risiko om de ynvestearder fan it Borrower standertwearden op rinte betellingsferkear. op sa'n fersekering prizen wurde metten yn hundredths fan in persint of yn basis punten.

Bygelyks, as it kredyt standert seizoen wikselt ferhannele op in kosten fan ien hûndert basis punten, wat betsjut dat de beskerming fan $ 10 miljoen bond kostet 10 tûzen. Sa'n transaksje (ruiljen) jout wat wissichheid fan ridlike kosten.

Hoe wurket it?

Elk fan it kredyt standert seizoen wikselt fan Europeeske komôf wurdt makke troch "algemiene oerienkomst", dat waard útbrocht Trade Feriening International Swapsand derivaten Association (Filo Ps). It bringt byinoar alle grutste ynvestearrings-banken, en oare ynvestearders yn de Otc derivaten. Dizze betingsten binne hiel wichtich, omdat it kredyt standert seizoen wikselt binne net beskikber op organisearre útwiksels. By syn kearn, se fungearje as gefolch fan in oerienkomst tusken keapers en ferkeapers, lykas dat is de ynvestearder en ynvestearrings-banken.

Hoe dogge de CDS?

Ynternasjonale Swaps en derivaten Feriening bestiet út fiif kommisjes fan de regionale betsjutting, dat bestiet út grutte ynvestearders en banken. Dat komt troch it feit dat it konsept fan in kredyt barren en standert wurdt fêststeld frijwat dreech. De earder neamde kommisjes binne de finale arbiter yn dizze saak.

It wurket as folget. Elke ynvestearder hat de kâns te stjoeren in fersyk oan de kommisje, dy't is ferplichte om fêststeld wurde. Folgjende wurdt beskôge de fraach oft der in kredyt evenemint en de oanset kin it wêze om in deal.

Ruilje yn in moderne ekonomy - wat soe mooglik gean ferkeard?

Sûnt dizze finansjele ynstrumint is kontraktuele yn natuer, der binne safolle faktoaren dy't nommen wurde moatte briefke fan, en ynstruksjetaal set. It wichtichste ûnderdiel is dat kredyt standert seizoen wikselt conditionally basearre op in Borrower syn fermogen. As de ûnderlizzende asset hat feroare syn namme, de konsekwinsje meie om de ûntkenning fan 'e betelling fan CDS. In grut tal ynvestearders konfrontearre mei dit feit doe't de finansjele krisis, doe't der wie it fallisemint fan in tal grutte banken.

Hjoed, de measte ynvestearders binne ynteressearre yn it finen fan in nije generaasje fan finansjele ynstruminten foar it doel fan ynvestearret syn middels. It is dit en troch nei de groeiende populariteit fan kredyt standert seizoen wikselt. Neffens saakkundigen, standert seizoen wikselt op lieningen is fan grut belang yn de moderne omstannichheden.

CDS yn de Amerikaanske

Yn de rin fan de ôfrûne jierren, kredyt standert seizoen wikselt fan wurden it meast populêr yn de Feriene Steaten, fanwege in skerpe stiging yn kredyt risiko. Sûnt dit ark is net ûnder de kontrole fan de ferwikseling en oerheidsynstellings, is it ûnmooglik om te krijen betroubere ynformaasje oer de folume fan harren omset. Hoe evaluearje de situaasje fan 'e Filo Ps, hedge fûnsen meast aktyf ferhannele standert seizoen wikselt nei de krisis fan 2008, en no de situaasje is weagjende.

Earder finansiers fan oer de hiele wrâld hawwe oefene tal fan spekulaasjes oangeande kredyt standert seizoen wikselt. It resultaat fan dizze aksjes waard makke troch it ynstoarten fan ferskate grutte finansjele ynstellings. In protte grutte banken en fersekeringsmaatskippijen feitlik waarden bedoarn fanwege CDS transaksjes.

Credit standert seizoen wikselt yn Ruslân

Litte we ris nei wat der bart hjoed. Tink derom dat yn de Russyske kredyt standert seizoen wikselt net opdien deselde populariteit as bûtenlân. Dit komt troch in tal problemen dat moat oplost wurde mei help fan de ûnderfinings yn oare lannen. As hannel standert seizoen wikselt hie in stadich formaasje, harren distribúsje op 'e merk yn Ruslân is wat dreech.

De wichtichste faktor dy't foarkomt dat de fersprieding fan de CDS yn Ruslân - dit is benammen de struktuer fan 'e merk borrowing. Yn feite, dan blykt dat de fraach nei kredyt middels flink outstrips oanbod, en dit jout de banken in mooglikheid om te setten harren eigen betingsten oangeande tariven en betingsten. Russian skulden merk hat in sekere oanstriid ferbûn mei de ûntwikkeling fan de koarte-termyn lieningen dy't biede in fêst taryf. Yn beurt, de driuwende taryf is oanwêzich allinnich yn 'e credits ôfjûn foar lange termyn (ien jier of mear), en sokke lieningen meie wurde ferliend allinnich oan borrowers mei goede kredyt skiednis. Boppedat, se dogge it allinne de grutte banken. Dit alles jout oan dat der problemen oangeande hedging feroarings. Boppedat, de foarming fan hege kwaliteit CDS merk yn Ruslân kin in behindering yn 'e foarm fan spekulearre yn derivaten dy't al beächte yn oare lannen en hie in negatyf effekt.

Nettsjinsteande it feit dat de beoardieling fan it kredyt standert seizoen wikselt, en ek harren reputaasje is hiel kompleks, de dielnimmers fan de finansjele merk fan Ruslân optimistysk oer harren distribúsje. Dat is te begripen, want de skuld wissichheden hâlders sille wêze kinne om sa min mooglik krediet risiko 's, lykas ek de frijlitting fan jilden reservearre ûnder de liening. Dit sil mooglike tank oan it feit dat nei de oankeap fan it risiko fan net-werom swap middels sil foar rekken fan de tredde partij. Dit alles hat it potinsjeel te fergrutsjen de merk liquidity fan de skulden as gehiel. Vendors, in beurt, sille hawwe in kâns om ekstra jild troch it loslitten fan derivaten.

De konklúzje fan alle dit kin dien wurde as folget: credit standert seizoen wikselt wurde kinne mei súkses útfierd yn de Russyske merk, mar dit soe fereaskje sekuer regelje en organisearje harren hannel. Dêrneist is it nedich en meitsje de betingsten foar it ûntstean fan massa oan it foardiel fan de CDS as in helpmiddel foar kwaliteit hage tsjin standert, en net as in objekt fan spekulative resale.