Hedge fûnsen yn Ruslân en yn 'e wrâld ranglist, struktuer reviews. Hedge fûnsen - it is ...

In soarte fan skaad fan in ferskaat oan teoryen en spekulaasjes foar tsientallen jierren it berikken foar elke organisaasje, neamd de hage fûns. Spitigernôch, dat noch net sa frjemd, as de wiere wêzen en skaaimerken fan it wurk binne inkele tsjustere hynder, sels foar Cadbury ekonoom. Dat wurdt foar it grutste part berikt troch de term "hedge" yn de titel - yn 'e finansjele behear fan it miljeu is, yn algemiene termen, dan betsjut it garandearjen fan de dekking fan de finansjele risiko' s.

Fansels, klanten ferlokke oer sokke organisaasjes dy't in soad dochs perceived allinnich as fersekerings tsjin in ferskaat oan probleem situaasjes op it mêd fan finânsjes, wienen royaal Flavoured en mear tal positive Accounts út de middels sels oer it sukses fan har aktiviteiten. Mar, yn it echt dizze finansjele meganisme wurket is net sa, sa't it suggerearret, en dit is dúdlik wat dat elkenien witte mei ynteresse yn de investor winsten.

De essinsje en it doel fan de organisaasje

Hedge fûnsen - in privee equity gearwurkingsferbannen, waans doel is om safolle mooglik rendemint op ynvestearring foar de opjûne ynvestearders it risiko of risiko reduksje foar in opjûne opbringst (dit is wat ferklearret de term "hedge" yn de namme - út de Ingelske beskerming, fersekerings.). De tige karakter fan sokke middels is de ienfâldige idee fan it krijen fan konsekwinte winsten oan 'e basis fan ynvestearringsprogramma depositors nettsjinsteande de hjoeddeiske merk situaasje: oft of net earder meimakke delgong of wichtige groei. Foar sokke problemen, brûk komplekse finansjele strategyen, faak ynklusyf ek gebrûk fan de oankeap fan de oandielen yn in lange of koarte ferkeap, en in protte oaren.

It folsleine spektrum fan in breed ferskaat oan finansjele transaksjes dat kin nimme ekstreem breed fûns. En it iennige risiko behear yn 'e merk - leaver, it is de foarrjocht fan allinnich bepaalde hage organisaasjes, it grutste part fan dit aspekt fan syn - de ienige ien fan de mooglike ynstruminten te wurkjen mei finânsjes, mar net de iennige funksje.

Benammen depositors middels belein troch de behearders fan iepenbier ferhannele effekten, mar, yn wêzen, binne se by steat om te ynvestearjen yn hast alles wat, yn hjar miening, en de strategy is by steat om fierder bringe winst: lân, ûnreplik guod, commodity merk, faluta en ensfh .. de ienige beheining yn dit oanbelanget, streekrjocht foarskreaun yn de ynvestearring ferklearring fan it fûns.

Tagelyk as wiidweidige ynvestearrings kânsen yn de praktyk beskikber is net foar elkenien dy't wol te fergrutsjen syn lok: tagong ta hage fûns is iepen of "erkende" of profesjonele ynvestearders waans net wurdich moat heger wêze as op syn minst $ 1 miljoen (eksklusyf de kosten fan syn wichtichste wenning). Dizze restriksje bestiet mei de rekken fan dy profesjonele ynvestearders hawwe al ree foar de swierrichheden en risiko 's, dy't dêrby om wiidweidich ynvestearrings ferklearring fan hage fûnsen. Beheiningen oangeande it oantal dielnimmers, ynvestearders bepaald de Amerikaanske Kommisje op 'e Securities and Exchange Kommisje en is 99 minsken maksimaal, wêrfan op syn minst 65 wêze moat, lykas neamd yn it begjin, "bestowed" (ynvestearder, de netto ynkomsten dy't, ûnder Amerikaanske wet, moat wêze op syn minst $ 200 tûzen). Mei it each op de breedte fan mooglike fûns aksjes, de risiko kin hiel heech, dy't yn de wet ferplichtet ynvestearders om te ynvestearjen yn sa'n manier dat harren totale ferlies hat liedt net ta skea oan de famylje budzjet.

De berte fan de revolúsje en de ferpletterjende stimpel drukt op 'e wrâld ekonomy

Unyk foar syn tiid en de generaasje fan winst fertsjinjen strategy waard betocht troch de Amerikaanske ekonoom Alfredom Uinslou Johnson, dy't yn 1949 oprjochte de earste hage fûns yn de skiednis. Auteurskip hedged fûns namme, fergelykber mei syn. De resultaten fan syn wurk, hy publisearre pas seis jierren letter, yn 1965, dy't produsearre in soad lawaai, en belangstelling foar de merk. Yn it, hy beskreaun yn detail de hiele strategyske meganisme fertsjinsten yn in falle en in opgeande merk troch help fan kombinaasjes fan keapje en ferkeapjen overvalued oandielen undervalued.

De earste binne weardepapieren, de hjoeddeiske wearde is heech, mar yn dit gefal binne der gjin tekens fan - faktoaren-Rauxa fan wat de priis delfal yn 'e takomst. Undervalued - de eksakte tsjinoerstelde doe't it oandiel priis is leech, mar se hawwe wol gjin betingsten, en mooglikheden foar groei.

Mei help fan Generalisearre betingsten, de strategy beskreaun hjirboppe, Jones realisearre yndrukwekkende resultaten - de wearde fan har ynvestearrings mear as tsien jier fan it bestean, it fûns berikte 670%.

In súksesfol strategy wie enoarm sprieding, en troch 1968, de Amerikaanske Kommisje op 'e Securities and Exchange Kommisje is registrearre sa'n 140 ynvestearrings partner ferieningen, dy't falt ûnder de definysje fan "hedge fûns."

Lykwols, revolúsjonêr foar syn tiid, it idee fan de finansjele ticht troch 2008-2009 feroare yn in wiere finansjele ramp, neamd yn breder fermiddens as de "grutte resesje". Opwekt troch de hieltyd talleaze en hieltyd kompleksere finansjele spekulearre, de wrâldwide krisis fan dy jierren krige grutte ynfloed út hage fûnsen harsels, en hage fûnsen - is, yn essinsje, spekulative organisaasje. Lykwols, om 'e wille fan objektiviteit, dat moat sein wurde dat de earste bubble bursting fan dizze finansjele stoarm wie krekt wentebou. Outstanding hypoteek lieningen yn de astronomyske skaal wurdt útjûn wylst letterlik op eltsenien oars (yn grutte hoemannichten en yn dy har it om yn it algemien koe net slút de skulden ferplichtings), luts him oan 'e boaiem fan alle finansjele en kredyt sektor, dan is de krisis yn fol as it útspraat nei de wiere ekonomy fan 'e Feriene steaten en lannen yn oare kontininten.

Playing op 'e slide yn oandielen fan banken, ynvestearrings hage middels dêrby allinnich exacerbate de groeiende finansjele panyk dat gâns catalyzing ekonomyske delgong op in globale skaal. En hoewol't guon fan de skuld dizze organisaasjes foar alles wat barde yn dy tiid is twifele, mar dochs net allinne woe se beynfloedzje de eveneminten. Begearte is de konsuminten sels, dy't op gjin inkelde wize ûnderdwaan foar de profiteering fan ekonomen, luts de massa uterlik fan enorme kredyt skulden dy't algemien gefolch wiene hielendal ferhâlding ta harren feardigens om betelje.

Oant no ta, de wrâld ferhelle fan it strange effekten fan de krisis, en kontrôle oer de aktiviteiten fan 'e hage middels gâns fernijd nei amper reparable traap tsjin harren imago as finansjele ynstellings. Yn totaal wrâldmerk hat likernôch 12.000 hedge fûnsen, behearen besittings wurde berekkene yn trillions fan Amerikaanske dollars. Lykwols, fanwege it kompleks en tige betiizjend yn de measte gefallen, de juridyske struktuer fan dizze organisaasjes, te berekkenjen mear sekuere bedraggen tusken fermogen spesifike fûnsen is ekstreem dreech.

Strukturele ûnderdielen fan in inkele meganisme

Hedge fûnsen - it is yn in soad gefallen unike yn syn organisaasje fan gearwurking mei in protte funksjes en nuânses. Guon binne ongelooflijk yngewikkelde en betiizjend, oaren kostje as ienfâldich en transparante struktuer - it allegear hinget alhiel fan de doelen, strategyen en wurkwize fan it fûns. Lykwols, hast alle struktuer fan hage fûns bestiet út de folgjende kearnpunten:

• Ynvestearders - it tige minsken mei gjin besittings dy't kin net wêze it bestean en de eksploitaasje fan it Fûns. De organisaasje biedt syn tsjinsten oan ynvestearders, dy't yn it gefal fan de oerienkomst, te ynvestearjen gjin diel fan syn haadstêd. Dêrnei, as gefolch fan it krekte brûken fan it, op dy basis it produsearre winst yn 'e merk, sawol foar de kliïnt en foar it fûns.
• Wissichheidsjouwer bank of bewarder - .. Dizze bank, waans wichtichste taak is om te foarsjen betroubere opslach besittings fan ynvestearders, wêze dat faluta, weardepapieren, edele metalen, ensfh Yn guon gefallen, it fûns kin lûke "harren" bank te fieren en / of ferwurkjen fan transaksjes (mar benammen is it in taak sels foar de minister-broker). Boppedat, de bewarder is ek belutsen by de tarieding fan de ferslaggen op transaksjes ynsette by it fûns account; de ferifikaasje fan it neilibjen fan 'e realpolitik fan de kontrôle is ferwurde yn it hânfest fûns fan' e list fan doelen. Fansels, sa'n rol wurdt meastal in grutte bank mei in stevige positive reputaasje.
• behearder - de persoan of, as in regel, in bedriuw dat alhiel de ynvestearrings strategy, mei ferantwurdlikens foar elk fan it Fûns oannommen oplossingen. Boppedat, de hage fûns manager ek beheart alle operaasjes.
• Ried fan bestjoer - fiert tafersjoch fan de aktiviteiten fan it bestjoer, en ek bedriuwen dy't bieden tsjinsten oan it fûns. It bestjoer hat it foech om te lossen skelen en konflikten problemen tusken oandielhâlders en managers, oanstelle personiel oan kaai stânpunten Fonds. Dat bestjoersleden binne persoanlik oanspraaklik (oant kweadogger) yn it neilibjen fan alle foarskreaune fûns yn 'e útgongspunten en regels fan de notysje.
• behearder - it fêststellen fan de netto wearde fan it Fûns los fan 'e behearder, dat makket dat in wichtige risiko reduksje yn gefal fan' e rûsd fout fan 'e lêste. Lykwols, de measte bestjoerders tawize de funksjes fan de boekhâldkundige rapportearjen, betelling fan rekkens, warskôging oandielhâlders Akkounts aktiviteiten, sprieding fan winst foar oandielhâlders, en ek in abonnemint foar oandielen / ienheden fan it fûns en harren ferlossing.
• De primêre makelder - yn dizze rol is meastal in grutte ynvestearrings bank, dy't net fiere ynsidintele transaksjes yn opdracht fan 'e hage fûns as in privee makelder. Primary fund makelder jout in ferskaat oan profesjonele tsjinsten yn ferbân mei gie (gie delsetting tusken bedriuwen / bedriuwen / lannen fia produkten / wissichheden / tsjinsten), custody tsjinsten en operasjonele stipe.
• auditor - ien persoan performing de ferifikaasje fan it neilibjen fan 'e noarmen fan de foarried melden fan boekhâlding en finansjele wetjouwing. Behear meastal fiert in rekkenkeamer alle jierren, mar sels sa'n seldsum test net detract út dy posysje yn 'e struktuer fan' e organisaasje - sûnder de registeraccountant syn oare tsjinstferlienende bedriuwen of tredden aginten amper akkoard te hanthavenjen fan it fûns.
• Juridysk rie - is nedich om te soargjen de fergunning fûns status, dy't útjûn is troch de talitten tafersjochhâlders ûnder bepaalde spesifike easken. Lisinsje iepent in folle breder romte is foar kânsen en set de ynvestearder basis, mar oars as dat, de adviseur wurdt faak brûkt wurdt by de ôfsluting fan ferskate ferdraggen en oerienkomsten.

It dêrmei ferskynt struktuer hedge fûns. Wer, yn ferskillende gefallen, dizze regeling yn de praktyk kin noch mear ferienfâldige (ek mei it ûntbrekken fan ien fan de boppesteande ôfbyldings) of oars in folle mear bochtige en dreech.

"De typyske fûns": types en klassifikaasje op basis fan geande ynvestearrings strategy

Boppedat, nettsjinsteande de strukturele komponinten, it Ynternasjonale Monetêr eftergrûn identifisearret trije soarten hage jilden:

1. Globale fûnsen - harren aktiviteiten dekke de hiele wrâld merk. Lykwols, de strategy meastal ûntwikkelet dit soarte fan fûnsen op 'e grûn fan' e analyze en prognoazes fan de dynamyk fan oandielen fan yndividuele bedriuwen.
2. Makro fûnsen - wurkje allinnich binnen it kader fan in spesifyk nasjonale merk. Meastal basearre op macroeconomic en finansjele skaaimerken fan in bepaald lân.
3. De relative kosten fan fûnsen --skansearre klassieke soarte fan hage fûnsen, sa as hja by it begjin fan syn bestean. Engage yn finansjele transaksjes yn de foarried merk fan in inkele lân, mei help fan de goede âlde strategy fan it ferkeapjen fan overvalued oandielen en oankeap fan Unrated. Yn dit gefal, de behearder hieltyd tinkt om de hjoeddeistige situaasje yn 'e merk te kiezen de meast geskikte momint foar in deal en krije maksimaal winst.

Fansels, yn 'e offisjele klassifikaasje fan it ferskaat fan' e wrâldmerk fan hage jilden dat hâldt net dêr, omdat it bytsje dat behinderet in kontrôle te meitsjen fan in ferskaat oan ekstra ûndersoarten en tûken, as dat nedich is.

Foar mear ynformaasje oer wurkje mominten fan hage jilden

Partnerskip belied fan 'e absolute mearderheid fan de hage jilden rjochte op lange-termyn lidmaatskip fan ynvestearders, sadat harren bydragen bliuwe oan de beskikking fan it fûns foar lange perioaden. Dit benammen om de útfier fan de regels: de ynvestearder moat foarkommen de organisaasje fan in ferlykbere beslút fan tefoaren, en de kleau tusken de meidieling en de opsizzen fan it lidmaatskip kinne oprinne oant 2-3 moanne (ôfhinklik fan de fêststelde regeljouwing). In oare faak tsjinkaam yn 'e praktyk alternatyf - de neiste weromlûking fan alle bydragen yn jild, mar de prizen foar de oankeap / ferkeap tusken fermogen wurdt bepaald direkt troch it Fûns. En, fansels, yn de measte sokke gefallen, it ferskil tusken harren berikt dêr in hiel wichtige yndikatoaren.

Bygelyks by it ynfieren, ferlit of oars yn de parsjele ferminderjen fan syn bydrage oan it hiele folume fan de ynvestearrings fan eltse partner wurdt reviewed en, neffens, it eigen fermogen ferhâlding wurdt ek feroaret. Beëiniging of it lidmaatskip fan in tal ynvestearders koe gâns tanimme de totale winst ûnder de oerbleaune: management kin betelje út depositors ferlitten fan fierwei de meast súksesfolle belizzing, it ferlitten fan de meast talintfolle fermogen yn jo portefúlje. Sa, nei in skoft, in hage fûns kin krije in skerpe tanimmen fan rendemint op haadstêd fanwege de bydrage dy't earder meiwurke oan de oprjochting fan baten en waard dêrnei ynlutsen ferlit foar ynvestearders, mar noch net hie tiid om te krijen ta dat punt fan belang fanwege foardielen. Lykwols, as de hage fûns media hawwe sjoen in sterke trend nei aktive yntocht fan ynvestearders, út de folslein tsjinoerstelde effekt yn 'e foarm fan massa panyk útgong fan partners en gjinien is ymmúnsteurnissen. Faak, it is fraught mei net allinnich de fal fan it rendemint op haadstêd, mar ek de folsleine fallisemint fan de hiele organisaasje.

Mear dûbelsinnich as de wide omkriten fan ynvestearrings yn de finânsjes, it is it útwreide systeem fan kommisjes. Hedge middels binne net allinne ien Koëffisjint mar bestjoeringssysteem kosten, en 2% yn it behear fan fermogen sels en 20% fan alle winst. Yn dit gefal, sels as de manager is ferlieze jild en net bringe gjin ynkommen, dat er, neffens de kêsten fan Incorporation, yn elts gefal, hawwe dizze 2% fan it totale folume fan behearske aktiva (sa'n systeem is passende wize de namme "2 en 20"). Sa'n systeem kommisje heffingen oefene troch de oerweldigjende mearderheid fan 'e wrâld fan' e hage fûnsen. Lykwols in protte analysts no benammen de klam lizze op de trend fan de stadige oerdracht fan jild oan it systeem "1 en 10". Yn it gefal as de kontrôle is net gewoan charge berekkening fan de disposysje fan fermogen, it wurdt dekt troch in heger persintaazje kommisje op de winst generearre.

Yn neistribjen fan grutte winsten: hjoeddeiske wurken mei in ynvestearring strategy

Ekstreem ferskaat kânsen en gebieten fan ynvestearringsprogramma, likegoed as de wurking fan in protte ferskillende faktoaren hieltyd bydrage oan 'e generaasje en útfiering fan nije technologyen foar de opbringsten fan de hage fûnsen. Mar, nettsjinsteande dat, moderne basis strategy wurk op it finansjele mêd is it mooglik om te klassifisearjen fan in pear mienskiplike soarten:

• Lange / koarte posysje (lange / koarte posysje) - meastal hedge fûnsen foar sa'n strategy wurk mei 40% fan syn fermogen. It is te krijen undervalued aktiva (lang) en ferkeapjen overrated (koarte).
• Market-neutral arbitrage (merk-Neutraal arbitrage) - allinne wurket as ien en deselde eigendommen yn wearde op ferskate útwiksels. De kontrôle befettet in lange posysje op overvalued aktiva op ien útwikseling en koart op 'e oare - dêr't deselde fermogen wurde overvalued.
• Reactie op eveneminten (Event Driven) - strategy is basearre op in ûnearlik wearde fan de oandielen fan alle bedriuwen dy't hawwe ûndergien bepaalde feroarings (oft in fúzje, akwisysje, weryndieling, etc ...). Managing fangsten rendabel tiid foar transaksjes (kopen / sell) te align dizze unfair prizen troch de merk.
• Koarte posysje (koart Bias) - As dizze strategy fûns algemien hâldt koarte posysjes, fertsjinne in merk ferfal.
• De echte wearde (Value) - de ynvestearrings makke yn wissichheden dy't ferkocht op in koarting oan de ûnderlizzende aktiva of undervalued troch de merk.
• Krisis wissichheden (Verontruste Securities) - oankeap oandielen by in djippe koarting en passiva fan bedriuwen dy't oer de râne fan fallisemint of werstrukturearring. Investing dizze strategy giet der fan út dat der as gefolch fan ynterne feroarings oan de selektearre bedriuwen sille wêze machtiger, bringt mei winst.

Faak, fûnsen hawwe taflecht ta mingde strategyen, brûke foar winst, ferskate fan 'e metoaden fan wurk jûn boppe.

Standert feroardering: wat binne de regels fan it spul en leverage bestean foar hage fûnsen?

Der binne ek hiel lang skoft hage fûnsen wiene allinne yn 'e wrâld merk fanwegen harren geheim en lax regulearjen fan finansjele transaksjes. Lykwols, de folsleine anargy en frijheid fan hanneljen, fansels, de spraak koe nea gean - normative feroardering wie fûnsen, is en altyd wil. Tsjintwurdich, jûn harren fluch groeiende ynfloed op de wrâldmerk en de hieltyd faak uterings fan ferskate misstannen en Galerie Falkenberg Trading, ad hoc kommisjes en ynstânsjes kontrolearje en behearskjen se djipper as ea earder.

Yn it bysûnder, yntrodusearre yn maart 2012, de JOBS Wet (Jumpstart Us Business Startups Act) nei in skoft hie in frij wichtige feroaring yn hage fûnsen. Ûntwikkele as in middel fan it befoarderjen fan 'e finansiering fan ferskate lytse saken ynstituten, de Wet ferswakke kontrôle fan de effekten merk. Mei tank oan de nije wet, hage fûnsen, jûn harren ynvestearringen kânsen, hawwe wurden hast de wichtichste oanbieders fan kapitaal foar start-ups en lytse bedriuwen. Dêrnei, dizze died hie in grutte ynfloed yn septimber 2013 op it opheffen fan it ferbod op de reklame fan de hage fûnsen en bedrijven oanbiede yndividuele pleatsing fan weardepapieren.

Yn in protte lannen, de hage fûnsen binne nedich om te rapportearjen oan de steat finansjele autoriteiten op it earste fersyk fan de wichtichste posysjes fan kontrakten op bûtenlânske faluta, en ek te ynformearjen oer harren posysje op de koartlyn útbrocht yn sirkulaasje of riede te útjaan effekten. Sokke maatregels wurde yntrodusearre spesifyk om te beheinen it wytwaskjen fan jild en it fersterkjen fan de kontrôle oer it kapitaalferkear nei de grutte spilers net ynbrek op de belangen fan lytse spilers yn 'e merk.

Boppedat, it belied fan de steat kontrôle fan hage fûnsen en is rjochte op it ferminderjen fan de systemic risiko fan destabilization fan it finansjele systeem as gehiel. Dat wurdt wjerspegele yn de feroardering fan de easken foar de grutte fan 'e marzje, ûnderpân en de beheiningen dy't finansjele intermediaries steane iepen foar yndividuele klanten.

Om foar te kommen dat it risiko fan útlienen hage fûnsen de grutste primêre makelders en banken op deistige basis wurde re-beoardieling fan harren posysjes relatyf oan de posysje op de merk priis fan byskreaun fûnsen. Dy brûklienen moatte wurde foarsjoen fan adekwate ûnderpân yn 'e foarm fan weardefolle fermogen. Dêrneist banken hawwe it rjocht om te setten grinzen op útlienen foar elk fûns apart, basearre op eigen monitoring fan de ynvestearrings strategy, moanne ynkommen, gefallen ferlit ynvestearders en de skiednis fan 'e saaklike relaasje.

De meast súksesfolle hage fûnsen yn 'e wrâld hjoed

Underwilens, net it beste fan de tiden foar hage fûnsen bliuwt te lûken sels mei ferline jier. De totale winst figuer wie leger as it gemiddelde wearden opnommen yn 'e ôfrûne jierren: de grutste hage fûnsen fertsjinne $ 517,6 miljoen ferline jier, wat? troch guon saakkundigen? bettere resultaten yn 2014, mar op 'e hiele 40% minder yn ferliking mei de winst fertsjinne yn 2013.

Lykwols, de priis fan alle besittings, of oars belutsen by de aktiviteiten fan 'e hage fûnsen, ferhege troch likernôch $ 51.7 miljard, it berikken fan in totaal rûsd kosten fan $ 2,97 trillion.

De negative trend fan winst delgong dúdlik wjerspegelet net allinne op taastber finansjele ferliezen lijen troch sels de bêste hage fûnsen fan 'e wrâld, mar ek de hân lizzende feroarings yn' e wurdearrings fan de sterkste merk spilers. It ferlear syn posysje as bekende figueren lykas Dzhon Polson fan Paulson en Co., Leon Cooperman fan Omega Advisors, krektas Daniel Loeb fan Third Point. Har eardere plakken stevich entrenched spilers lykas Ken Griffin fan Sitadel en Dzheyms Saymons fan Renaissance Technologies. Sawol foar 2015 wienen by steat om te fertsjinjen in rekôr $ 1,7 miljard, dus deservedly opfearn nei it fuotstik fan de sterkste hage fûns managers.

Rating hage fûnsen kin fariearje drastysk, smyt relentlessly op de boaiem al, skynber, time-test en merk foarsten. Sil de posysjes by syn hjoeddeistige top spilers binne net sear oan 'e ein fan it jier wichtige ferliezen - allinne tiid sil fertelle. Yn de tuskentiid, de lieding fan alle planeet syn hedge fund hâldt in tsiental dizze kontrôle:

behearder	Stichting	winst
kenneth Griffin	Citadel	$ 1.7 miljard
Dzheyms Harris Simons	renêssânse	$ 1.7 miljard
Ray dalio	Bridgewater	$ 1,4 miljard
David Monreal	Appaloosa	$ 1,4 miljard
israel Inglander	Millenium Mgmt	$ 1,15 miljard
Devid Shou	DE Shaw	$ 750 miljoen
john Overdek	Two Sigma	$ 500 miljoen
David Siegel	Two Sigma	$ 500 miljoen
Stefan Halvorsen	viking Global	$ 370 miljoen
Dzhozef Edelman	perceptive Advisors	$ 300 miljoen

Hedge fûnsen Ruslân: wurdearrings, perspektiven en trends sketst

Net de meast rendabele tiden foar hage fûnsen ek ynfloed op de Russyske tsjinhinger fan Amerikaanske hannelers. Showing negative jout, de situaasje mei binnenlandse fûnsen yn totaal is minder kleurryk as yn de westlike merk, dêr't sokke ynstituten wurde beskôge as ien fan de meast betroubere finansjele ynstruminten, konsekwint bringe maksimaal 20% werom op ynvestearrings mei sa min mooglik risiko yn de measte gefallen.

Yn Ruslân, ynvestearrings fûnsen binne benammen fertsjintwurdige troch ûnderlinge fûnsen (fan wjerskanten ynvestearrings fûnsen) en fûns management (algemiene middels of bank behear). Benammen hedge fûnsen fan Moskou faak hawwe de status fan fertrouwen. Totaal otchestvennyh hage fûns is no oer seis dozen. In soartgelikense figuer is oanjefte dien yn 'e mids jierren tachtich yn' e FS, dêr't de merk yn dy dagen wurde echt wurdearre hedge fûnsen. Yn Ruslân, de wetjouwing gâns beheint it ark fan de jilden, net wêrtroch it brûken fan it grutte bedrach fan strategyen yn 'e merk. Om dy reden, in grut part fan Russyske ynvestearringsprogramma gearwurkingsferbannen registrearre yn offshore sônes.

Dêrom, it oannimmen fan in tal wizigings yn wetjouwing oangeande de kwestje kin flink stimulearje de Russyske hage fûnsen en harren ekonomyske groei, wêrtroch't te nimmen yn tsjinst fan in folle breder skala oan belied.

Hoewol't hedge fûnsen yn Ruslân is net sa faak yn it Westen, ymposante foarbylden fan liedsters dy't stride kinne mei de konkurrinten op it ynternasjonaal nivo, binne wy noch dêr. De meast effektive fan harren wie VR Global Offshore Fûns, waans ynkommen foar it jier út op 32,32%. Mar sa'n rekôr foar de VR Global Offshore Fûns ynlânske merk opbringt helle blocking fûnsen: it fûns hat it heechste persintaazje fan de boetes foar ynvestearders foar vut - 4.5%. Diamant Age Atlas Fûns fertsjinne minder - 22,92% fan de totale winst, efterlit Copperstone Alpha Fonds op de tredde rigel fan de wurdearring. Brûnzen medaljewinner wie by steat om te groeien yn it jier troch 22,06%.

Ta beslút, yn it fjirde plak leit Burnem Asset Management, waans ynkommen út op 17,63% ferline jier.

Yn 'e hannen fan' e fjouwer hjirboppe neamde fûns wurdt konsintrearre likernôch 80% (3.425 miljard dollar) fan totaal aktiva fergelike mei oare konkurrinten yn de Russyske merk. Mear as de helte fan dy middels - 1634000000 - eigendom VR Global Offshore Fûns.

Persoanlike ûnderfining mei hage jild yn in resinsje, merk spilers sels

Hjoed, hedge fûnsen - dat binne guon fan 'e meast rendabel en tagelyk de meast stabile ynvestearrings gearwurkingsferbannen tusken in soad oare alternativen om te ynvestearjen yn de hjoeddeiske merk. Large profesjonele ûndernimmers en sakelju op syk nei winst, as in regel, altyd opmurken wurde as de heechste prioriteit fan de finansjele ynstelling dêr't se tafertrouwe harren hurde fertsjinne jild, it is in hage fûns. Resinsjes negative resinsjes posityf - faaks no al immen sil fertrouwe de miening neznakomtsev- "meiwurkers" yn it netwurk, doe't Dummy akkounts wurden hast ien fan 'e wichtichste ark fan keaphannel.

De oare saak is dat it risiko hawwe altyd west, is no, en sil trochgean, benammen yn 'e ekonomy. Sa, net elk ien fan 'e hage jilden kinne werklik wêze in partnerskip ynvestearringen, mar earder ûntstiet in nep om syn namme foar ien ûnrjochtmjittich doel - fraude.

Ien fan de meast beruchte gefallen wie de oplichterij Bernard Madoff, dat koste ynvestearders Madoff Investment Securities likernôch $ 50 miljard dollar. Syn Ynvestearringsfûns, de kosten fan 'e yngong dy't út op ferskate miljoen Amerikaanske dollars, waard bekend by in protte minsken fan de hege maatskippij. Madoff sels wie ek bekend om syn royale goeddiedige skinkings yn it ûndersyk fan kanker en diabetes, yn it elektorale omkriten kostet it Amerikaanske Demokratyske Partij, likegoed as op de ûntwikkeling fan de kulturele en ûnderwiisynstellings.

Lykwols, dat ha net rêde it Fonds út driigjende nei de krisis fan 1995 de werstrukturearring fan de ynvestearring gearwurking oan it finansjele piramide. Lykwols, makke er de bel barste ein 2008, wêrnei't Madoff waard feroardiele ta finzenisstraf fan 150 jier.

In echt belibbe spilers (minsken dy't net earst miljoen fertsjinne troch ynvestearrings fûnsen) primêr sjoen nei de rekommandearre minimumbedrach fan ynbring. As it is gelyk oan of minder as $ 50.000, dan kinne jo der wis fan wêze foar seker - jo konfrontearre wurde mei in HYIP, ferklaaid as in hage fûns. Bygelyks, time-test en tsientallen klanten oerseeske hage middels binne dêrby in minimum ynvestearrings fan $ 100.000.